Was ist eine Neuemission an der Börse?

Beitrag vom: 25. Februar 2021
Kategorie: Allgemein, Börse, Finanzen, Steuern

Was ist eine Neuemission an der Börse?

Neuemission - Chance auf Gewinne an der Börse?

Eine Neuemission an der Börse bezeichnet die Platzierung einer Aktie bzw. eines Wertpapiers (es kann auch eine Anleihe sein) an der Börse, wenn diese erstmalig erfolgt. Dieser Vorgang kann auch die Ausgabe neuer Aktien sein (und damit auch eines bestehendes Unternehmens – es muss also kein echter neuer Börsengang sein). In der Regel erfolgen die Neuemissionen durch eine Bank, die den Börsengang / die Neuemissionen begleitet, oder durch mehrere Banken (Emissionskonsortium). Dieses Prozedere hängt auch von der Größe des Unternehmens ab, das an die Börse geht, oder vom Volumen der Ausgabe neuer Aktien.

Zeichnung durch Käufer

Im Vorfeld des Börsenganges kommt es zu einem Vorab-Verkauf der Neuemissionen durch die betreuende Bank. Dabei haben Anleger die Gelegenheit, die Neuemissionen zu zeichnen. Damit erklärt der Käufer die Bereitschaft, eine bestimmte Anzahl an Aktien der Neuemission zu kaufen. Die Frist für diesen Vorgang des Zeichnens wird Zeichnungsfrist genannt. Der Emissionspreis ist vorher durch die Bank festgelegt. Zu diesem festen Preis können Anleger die Papiere der Neuemission zeichnen (kaufen). Wenn die Nachfrage größer ist als das Angebot an Aktien oder Wertpapieren der Neuemissionen, kommt es zu einer sogenannten Überzeichnung. Es wollen mehr Anleger Aktien kaufen, als ausgegeben werden. Bei einer Überzeichnung müssen ein paar Interessenten leer ausgehen. Um trotzdem ein Verfahren zur Zuteilung der Aktien zu haben, wird häufig das Losverfahren gewählt. Infolgedessen wird jedem Interessenten, der ausgelost wird, eine bestimmte Anzahl an Aktien zugeteilt. Diese Anzahl wird in der Regel unter seiner ursprünglichen gezeichneten Anzahl liegen.

Risiken für Anleger

Bei einer Neuemission besteht die Gefahr, dass der Emissionspreis bereits zu hoch ist und nach den ersten Momenten am Börsenparkett sogar stark fallen kann. Wenn der Anleger, der gezeichnet und auch Papiere erhalten hat, dann die Neuemissionen zu früh verkauft, kann es sein, dass er sofort Verluste macht und nicht einmal seinen gezahlten Emissionspreis zurückerhält. Im positiven Fall erleben die Neuemissionen aber sofort ein „Kursfeuerwerk“ mit einem starken Kursanstieg – dann hätte der Zeichner sofort einen Gewinn gemacht, wenn er die Neuemissionen auch tatsächlich zu dem höheren Tageskurs verkaufen kann. Bei Neuemissionen ist aber häufig das Problem gegeben, dass private Anleger gar nicht zum Zuge kommen. Gerade bekannte Unternehmen haben oft institutionelle Anleger, die sich bereits vor dem Start der Neuemissionen große Aktienpakete gesichert haben. Eine Zuteilung für Privatanleger erfolgt dann gar nicht erst. Der private Anleger könnte in dem Fall überhaupt nur an die Aktien kommen, indem er die Papiere frei an der Börse zum regulären Handelskurs erwirbt (der höher, aber auch niedriger sein kann als der Emissionspreis).

Steuerpflicht nicht vernachlässigen

Wenn Sie mit Aktien an den Börsen handeln, müssen Sie bedenken, dass die Gewinne beim Verkauf einer Aktie auch steuerpflichtig sind. In der Regel fällt eine Kapitalertragssteuer / Abgeltungsteuer von 25 % pauschal an. Auch Solidaritätszuschlag und etwaige Kirchensteuer fallen zusätzlich an. Es gibt aber Sonderregeln für alle vor 2009 gekauften Aktien (vor dem Zeitpunkt der Einführung der Abgeltungssteuer). Auch Freibeträge können Sie nutzen(Singles 801, Paare 1602 Gewinn). Eine rechtliche Besonderheit sind im Ausland gehandelte Aktien. Hier sollten Sie sich genau über die einschlägige Rechtslage beraten lassen. Natürlich ist auch eine Neuemission an der Börse von der Besteuerung erfasst.

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